कोलैबोरेटिव फंड ने डी.सी. यूनाइटेड और ऑडी फील्ड में हिस्सेदारी ली

क्या बदला

टेकक्रंच की रिपोर्टिंग के अनुसार, कोलैबोरेटिव फंड मेजर लीग सॉकर के डी.सी. यूनाइटेड और ऑडी फील्ड में हिस्सेदारी ले रहा है। यह निवेश उसी फंड से किया जा रहा है जिसका इस्तेमाल सीड और सीरीज़ A सौदों के लिए होता है, न कि किसी समर्पित खेल निवेश माध्यम से।

यह कदम थ्राइव कैपिटल द्वारा थ्राइव इटर्नल बनाए जाने के बाद आया है। इस फंड ने सैन फ्रांसिस्को जायंट्स में हिस्सेदारी खरीदी और बाद में $12.5 बिलियन में लेकर्स को खरीदा। कोलैबोरेटिव के सौदे को पेशेवर खेलों की स्वामित्व व्यवस्था में किसी वेंचर फर्म के प्रवेश का अब तक का सबसे नया और सबसे छोटा कदम बताया गया है। रिपोर्ट में कोलैबोरेटिव की हिस्सेदारी का आकार या उसके शासन संबंधी अधिकार नहीं बताए गए हैं।

यह क्यों मायने रखता है

महत्वपूर्ण बदलाव ढांचे से जुड़ा है। नई कंपनियों को समर्थन देने के लिए बनाया गया वेंचर फंड अब एक फुटबॉल क्लब और उसके स्टेडियम का हिस्सा भी अपने पास रखता है। इससे खेलों का स्वामित्व एक अलग परिसंपत्ति वर्ग कम और उपभोक्ताओं, ब्रांडों तथा भौतिक बुनियादी ढांचे पर एक और परिचालन दांव अधिक दिखने लगता है।

वेंचर फंड का आकलन करने वालों के लिए सवाल अब केवल यह नहीं है कि फर्म स्टार्टअप चुन सकती है या नहीं। सवाल यह भी है कि क्या पूंजी का वही स्रोत किसी अल्प-तरल खेल परिसंपत्ति को संभाल सकता है, बिना नई कंपनियों में निवेश की गति बदले। सीड निवेशों को परिपक्व होने में पहले ही समय लगता है। स्टेडियम में हिस्सेदारी एक अलग तरह की प्रतिबद्धता जोड़ती है: निकासी के कम स्पष्ट रास्ते, परिचालन पर अधिक निर्भरता और समय के साथ व्यावसायिक मूल्य साबित करने की जरूरत।

डी.सी. यूनाइटेड को प्रशंसक जुड़ाव, ब्रांड निर्माण और स्टेडियम से जुड़ी गतिविधियों पर केंद्रित एक साझेदार मिल सकता है। साथ ही, उसे इन विचारों को मापने योग्य रिटर्न में बदलने का अधिक दबाव भी झेलना पड़ सकता है। एमएलएस की मूल टीमों में से एक होने के कारण क्लब के पास काम करने के लिए कोलैबोरेटिव के सामने लंबे समय से बना उपभोक्ता संबंध है, लेकिन व्यावसायिक प्राथमिकताएं दोनों दिशाओं में खिंच सकती हैं: बेहतर अनुभव और अधिक आक्रामक मुद्रीकरण।

प्रभाव कैसे फैल सकते हैं

कोलैबोरेटिव का निवेश स्टार्टअप पूंजी को पेशेवर खेल परिसंपत्ति से जोड़ता है। यदि फर्म सार्थक प्रभाव हासिल करती है और उपभोक्ता या बुनियादी ढांचे में उपयोगी सुधार दिखाती है, तो अगले छह से 12 महीनों में अन्य वेंचर फर्में क्लबों और स्टेडियमों में अल्पांश हिस्सेदारी के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकती हैं।

इससे खेल मालिकों को पूंजी के अधिक संभावित स्रोत मिलेंगे। इससे ऐसी परिसंपत्तियों के मूल्यांकन की उम्मीदें भी बढ़ सकती हैं, खासकर यदि वेंचर फर्में प्रशंसक संबंधों और स्टेडियम गतिविधियों को केवल मनोरंजन संपत्तियों के बजाय निवेश योग्य परिचालन मंच मानने लगें।

यदि हिस्सेदारी छोटी या निष्क्रिय रहती है, रिटर्न वेंचर फंड की समयसीमा में फिट नहीं बैठता, या फंड निवेशक खेलों में अधिक धन लगाने का विरोध करते हैं, तो यह कड़ी टूट जाती है।

प्रभाव का आकलन

कोलैबोरेटिव फंड के निवेशक फर्म की सामान्य सीड और सीरीज़ A हिस्सेदारियों से अलग जोखिम-प्रोफ़ाइल के संपर्क में आए हैं। यदि खेल परिसंपत्ति को लगातार पूंजी की जरूरत पड़ती है या रिटर्न में देरी होती है, तो अगले छह से 12 महीनों में यह स्टार्टअप निवेशों के साथ ध्यान और पूंजी आवंटन के लिए प्रतिस्पर्धा कर सकती है।

डी.सी. यूनाइटेड के प्रबंधन के सामने मिला-जुला परिणाम है। नया निवेशक उपभोक्ता उत्पाद और ब्रांड निर्माण की विशेषज्ञता जोड़ सकता है। साथ ही, उस फंड के भीतर व्यावसायिक प्रगति दिखाने का दबाव भी पैदा हो सकता है, जिसे केवल स्थायी स्वामित्व के लिए बनाया ही नहीं गया था।

अन्य खेल फ्रेंचाइज़ियों को लाभ हो सकता है, यदि वेंचर फर्में ऐसी ही हिस्सेदारियों की तलाश करें। अधिक बोलीदाता मालिकों के वित्तपोषण विकल्प बढ़ाएंगे और उनकी सौदेबाजी की स्थिति मजबूत कर सकते हैं। यह लाभ इस बात पर निर्भर करेगा कि क्लब अल्पांश हिस्सेदारी या स्टेडियम से जुड़े हितों की पेशकश जारी रखते हैं या नहीं।

समर्थकों को प्रशंसक अनुभवों और ऑडी फील्ड के आसपास की गतिविधियों में अधिक निवेश दिखाई दे सकता है। उन्हें मूल्य निर्धारण, ब्रांडिंग और मुद्रीकरण पर अधिक जोर भी नजर आ सकता है। इनमें से कौन-सा पक्ष हावी होगा, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि कोलैबोरेटिव को वास्तव में कितना प्रभाव मिलता है।

परिदृश्य

हमारा अनुमान (सूचित अटकल)

सबसे संभावित

अगले छह से 12 महीनों में कोलैबोरेटिव डी.सी. यूनाइटेड और ऑडी फील्ड के आसपास उपभोक्ता, ब्रांड और स्टेडियम संबंधी विचारों का परीक्षण करते हुए अल्पांश या सीमित-प्रभाव वाला मालिक बना रहेगा। यह आधारभूत अनुमान इसलिए है क्योंकि फर्म किसी समर्पित खेल निवेश माध्यम की घोषणा करने के बजाय अपने मौजूदा शुरुआती चरण के फंड का इस्तेमाल कर रही है। यदि यह सौदा उसके स्टार्टअप पोर्टफोलियो के साथ संगत रहता है, तो अन्य वेंचर फर्में इस प्रयोग पर नजर रखेंगी, लेकिन बड़े पैमाने पर इसकी नकल नहीं करेंगी।

सबसे स्पष्ट पुष्टि निवेश से जुड़ी प्रशंसक, ब्रांड या स्टेडियम पहलों के रूप में होगी, बिना अतिरिक्त अधिग्रहणों की तेज श्रृंखला के।

सकारात्मक संभावना

यदि कोलैबोरेटिव को सफल व्यावसायिक या बुनियादी ढांचा पहलों को लागू करने के लिए पर्याप्त प्रभाव मिलता है, तो डी.सी. यूनाइटेड अपने प्रशंसक आधार और स्टेडियम विकास का विस्तार कर सकता है, जबकि अन्य वेंचर फर्में बाजार में प्रवेश कर सकती हैं। इससे क्लबों को पूंजी और विशेषज्ञता का व्यापक स्रोत मिलेगा।

यह रास्ता स्पष्ट परिचालन लाभों पर निर्भर है। मापने योग्य नतीजों वाली नई प्रशंसक या स्टेडियम योजनाएं, और उसके बाद अन्य वेंचर फर्मों के समान निवेश, इस संभावना को मजबूत करेंगे।

नकारात्मक संभावना

यदि खेल परिसंपत्ति को लगातार पूंजी या परिचालन भागीदारी की जरूरत पड़ती है, तो कोलैबोरेटिव को शुरुआती चरण की कुछ प्रतिबद्धताओं को धीमा या टालना पड़ सकता है। कमजोर तरलता या खराब व्यावसायिक नतीजे इस मॉडल को अन्य वेंचर फर्मों के लिए आकर्षणहीन बना सकते हैं और खेलों का स्वामित्व व्यक्तिगत संपत्तियों तथा स्थापित प्राइवेट-इक्विटी निवेशकों तक सीमित रख सकते हैं।

यदि फर्म स्टार्टअप निवेश के साथ इस परिसंपत्ति का संतुलन बनाने में कठिनाई बताती है, या वेंचर-समर्थित ऐसे ही सौदे सामने नहीं आते, तो यह रास्ता अधिक संभावित हो जाएगा।

आगे क्या देखना है

• कोलैबोरेटिव फंड निवेश के आकार, शासन संबंधी अधिकारों या परिचालन भूमिका का खुलासा करता है। सार्थक प्रभाव इस विचार को समर्थन देगा कि यह निष्क्रिय हिस्सेदारी नहीं, बल्कि परिचालन रणनीति है।
• कोलैबोरेटिव अगले छह से 12 महीनों में किसी अन्य पेशेवर खेल या स्टेडियम में निवेश की घोषणा करता है। इससे पूंजी आवंटन का दोहराए जा सकने वाला मॉडल होने का संकेत मिलेगा।
• अन्य वेंचर फर्में क्लबों या स्टेडियमों में सीधे हिस्सेदारी लेती हैं। ऐसा समान सौदा दिखाएगा कि थ्राइव और कोलैबोरेटिव ने खेल स्वामित्व में प्रवेश का एक टिकाऊ नया रास्ता खोल दिया है।