Ölpreis steigt nach Angriffen im Nahen Osten über 100 Dollar je Barrel

Was sich verändert hat

Laut AP Business schloss Brent bei 97,89 Dollar und stieg am frühen Mittwoch um 2,4 % auf 100,29 Dollar, erstmals seit fast sechs Wochen wieder über 100 Dollar. US-Rohöl verteuerte sich um 1,9 % auf 94,77 Dollar. Auslöser waren US-Angriffe auf fünf iranische Tanker, Huthi-Angriffe, durch die saudi-arabische Ölanlagen in Brand gerieten, sowie Drohungen gegen Saudi-Arabiens alternative Exportroute, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus größtenteils weiter stillsteht.

Warum das wichtig ist

Es geht längst nicht mehr nur um Rohölkurse. Höhere Ölpreise schlagen über die Transportkosten überraschend schnell auf operative Budgets durch: bei Kerosin, Diesel, Frachtverträgen, Flügen, Lieferungen frischer Lebensmittel, Möbeln und Haushaltsgeräten.

Der Durchschnittspreis für Normalbenzin in den USA lag am Dienstag laut AP bei 4,15 Dollar pro Gallone, 26 % höher als ein Jahr zuvor; Diesel kostete 5,90 Dollar pro Gallone, ein Plus von 59 %. Fluggesellschaften haben bereits Flüge gestrichen sowie Ticketpreise und Gebühren erhöht. Dadurch wird Flugkapazität knapper, und Unternehmen, die zeitkritische oder sperrige Güter transportieren, stehen vor einer unangenehmen Wahl: höhere Lieferkosten selbst tragen, ihre Logistik umstellen oder die Kunden an den Kosten beteiligen.

Unser Ausblick (begründete Spekulation): In den kommenden Wochen dürften Treibstoffkosten belastend bleiben, sofern Tanker nicht verlässlich sicher fahren können. Entscheidend ist nicht, ob Öl kurzzeitig eine runde Marke überschreitet. Entscheidend ist, ob physische Ölmengen durch Hormus und über alternative saudi-arabische Routen ohne weitere Unterbrechung transportiert werden können. Davon hängt ab, ob höhere Kosten nur vorübergehende Kopfschmerzen bleiben oder zu einem Kostenposten werden, der Preise, Routen und Lagerentscheidungen verändert.

Der historische Vergleich

Die Darstellung der US-Energieinformationsbehörde zu den Angriffen auf Saudi-Arabien im September 2019 bietet einen nützlichen Vergleich. Angriffe beschädigten damals die Verarbeitungsanlage Abqaiq von Saudi Aramco und das Ölfeld Khurais; Brent und WTI verzeichneten ihre größten Tagesanstiege des vorausgegangenen Jahrzehnts.

Der gemeinsame Mechanismus ist klar: Ein Angriff bedroht das physische Angebot, Rohöl verteuert sich, und die höheren Treibstoffkosten breiten sich aus. Der wesentliche Unterschied ist diesmal gravierender. 2019 stellte Saudi-Arabien Produktion und Exportverladungen innerhalb weniger Wochen wieder her. Der AP-Bericht beschreibt dagegen seit Monaten eingeschränkten Verkehr durch Hormus, sinkende Lagerbestände, einen aktiven Konflikt und Angriffe auf eine alternative saudi-arabische Route.

Die EIA erklärte, dass die Preise Ende September 2019 wieder das Niveau vor den Angriffen erreichten, weil sich die saudi-arabische Produktion erholte und Sorgen über das Nachfragewachstum dämpfend wirkten. Das deutet darauf hin, dass eine glaubwürdige Wiederherstellung von Angebot und Exportlogistik einen Ölschock abschwächen kann. Diesmal ist dauerhaft sicherer Tankerverkehr der entscheidende Punkt.

Wie sich die Folgen ausbreiten könnten

Höhere Rohölpreise verteuern Kerosin, einen der größten Kostenblöcke der Fluggesellschaften. Die Fluglinien reagierten mit Flugstreichungen sowie höheren Preisen und Gebühren; Reisende könnten deshalb innerhalb weniger Wochen mehr für weniger Auswahl zahlen.

Diesel wirkt über einen anderen Kanal: Lkw-Verkehr, Expresslieferungen und Langstreckenschifffahrt. Händler und Lieferanten können einen Teil dieses Drucks zunächst auffangen, doch anhaltende Kosten würden Routenänderungen, niedrigere Lagerbestände oder Preiserhöhungen begünstigen. Sinkende Öl- und Kerosinpreise oder wiederhergestellte Flugkapazitäten würden diese Wirkungsketten unterbrechen.

Folgenabschätzung

Fluggesellschaften sind unmittelbar betroffen, weil Treibstoff eine wichtige Betriebsausgabe ist. Ihr praktischer Hebel ist die Kapazität: Weniger Flüge und höhere Gebühren können Margen schützen, machen Reisen jedoch auch weniger zugänglich.

Von Fracht abhängige Unternehmen spüren den Druck langsamer, aber breit. Ihre Verhandlungsposition hängt davon ab, ob die Transportkosten lange genug anhalten, um an Käufer weitergegeben zu werden. Güter, die weit transportiert werden oder schnell ankommen müssen, können sich dem Dieselkostendruck kaum entziehen.

Saudische Exporteure stehen vor einem direkteren Logistikproblem. Wenn der Verkehr durch Hormus blockiert ist und eine alternative Route angegriffen wird, genügt es nicht, über verfügbares Öl zu verfügen, es muss auch geliefert werden können.

Szenarien

Am wahrscheinlichsten. Sollte sich der Verkehr durch Hormus schrittweise erholen, Angriffe und Streitigkeiten über die Durchfahrt aber anhalten, könnte Rohöl in den kommenden Wochen volatil bleiben. Treibstoffkosten könnten Fluggesellschaften bei ihrer Kapazitätsplanung vorsichtig machen, während der Frachtdruck fortbesteht. Dies ist das Basisszenario, weil AP berichtet, dass Analysten eine schrittweise Erholung erwarten, die Route jedoch eingeschränkt bleibt und die Verhandlungen gescheitert sind. Anhaltende Tankerbewegungen, ein stabiler Betrieb der saudi-arabischen Route und Brent-Preise unterhalb der Extremwerte bei Infrastrukturschäden würden dafür sprechen.

Positiv. Sollten die Vereinigten Staaten und Iran praktikable Vereinbarungen für eine sichere Durchfahrt erreichen und Angriffe die saudi-arabischen Routen oder wichtige Anlagen nicht weiter beeinträchtigen, könnten Tankerbewegungen über Wochen oder Monate wieder verlässlicher werden. Rohöl- und Transporttreibstoffkosten könnten sinken, Fluggesellschaften einige Flüge wieder aufnehmen und der Druck auf Lieferkosten nachlassen. Fallende Rohölpreise bei gleichzeitig anhaltendem Schiffsverkehr würden dieses Szenario stärken.

Negativ. Sollten Angriffe den Verkehr weiter einschränken oder wichtige Energieinfrastruktur beschädigen, könnte ein knapperes physisches Angebot die Treibstoffkosten innerhalb von Tagen bis Monaten weiter erhöhen. Fluggesellschaften könnten ihre Flugstreichungen ausweiten, während von Fracht abhängige Verkäufer stärkere Gründe hätten, Kosten an Käufer weiterzugeben. Laut AP sehen Analysten Ölpreise von 95 bis 120 Dollar, falls die Blockade anhält, sowie Ausschläge bis 150 Dollar bei Schäden an wichtiger Infrastruktur. Anhaltende Angriffe auf die Schifffahrt, bestätigte Infrastrukturschäden und weitere Änderungen bei Flugpreisen oder Kapazitäten würden in diese Richtung weisen.

Was als Nächstes zu beobachten ist

• Anhaltende, sichere Tankerbewegungen durch die Straße von Hormus.
• Ob die Vereinigten Staaten und Iran nach dem Scheitern der Verhandlungen über Kontrolle und Gebühren Bedingungen für die Durchfahrt vereinbaren können.
• Weitere Schäden an Ölinfrastruktur oder saudi-arabischen Exportrouten.
• Kürzungen von Flugplänen, Preiserhöhungen und treibstoffbedingte Gebühren.