Star Bulk Yaweka Kiwango cha €23–€25.50 kwa Utoaji wa Hisa nchini Ugiriki

Kilichobadilika

Kwa mujibu wa taarifa za Quiver Quantitative, Star Bulk Carriers Corp. inapanga kutoa hadi hisa mpya 4.4 milioni za kawaida, zilizosajiliwa na zenye haki ya kupiga kura nchini Ugiriki, kwa €23.00 hadi €25.50 kila hisa. Ni watu wasio wa Marekani pekee wanaoshiriki miamala ya nje ya Marekani wanaoweza kununua hisa hizo; bei ya mwisho na idadi ya hisa bado haijaamuliwa.

Kwa nini hili ni muhimu

Kwa kiwango cha juu zaidi cha utoaji na bei iliyotajwa, mpango huu unaweza kukusanya takriban €101.2 milioni hadi €112.2 milioni kabla ya ada. Huu ni uwezo mpya wa mtaji wa hisa, wala si faida ya bure: hisa zikitolewa, wanahisa waliopo watamiliki sehemu ndogo zaidi isipokuwa waongeze uwekezaji wao kwa njia nyingine.

Mtazamo wetu (makadirio yaliyozingatia taarifa zilizopo): utoaji mkubwa ungeipa Star Bulk nafasi zaidi ya kufadhili shughuli zake, wajibu wake au mipango inayohusu meli zake, lakini thamani ya nafasi hiyo itategemea jinsi uongozi utakavyoitumia. Swali kuu ni kama kampuni itatumia mtaji mpya wa hisa kujijengea unyumbufu wa kudumu wa ufadhili, au itaishia tu kuwa na wanahisa wengi zaidi wanaosubiri kuona kusudi lake.

Mfano wa kihistoria

Mnamo Januari 2015, Star Bulk iliweka bei ya hisa za kawaida 49,000,418 kuwa $5 kila moja na kukusanya mapato ghafi ya $245 milioni. Kama pendekezo la sasa, hatua hiyo ilipanua mtaji wa hisa na kupunguza uwiano wa umiliki wa wanahisa waliokuwapo.

Tofauti ni ya maana: ule ulikuwa utoaji wa Nasdaq uliodhaminiwa na kukamilika, wenye matumizi yaliyobainishwa kwa ujenzi wa meli mpya na shughuli za kampuni; ilhali utoaji huu wa Ugiriki ni mdogo zaidi, unawahusu tu wawekezaji wasio wa Marekani katika miamala ya nje ya Marekani, na hauna matumizi ya mapato yaliyotajwa. Kufikia Septemba 2016, Star Bulk ilikuwa imeahirisha marejesho ya madeni kwa miezi 25 na kupata nafuu katika masharti ya madeni, huku ikiripoti hasara halisi kwa nusu ya kwanza ya mwaka. Ripoti yake ya baadaye ya mwaka ilihusisha sehemu ya mapato ya 2015 na matumizi ya mtaji, pamoja na marekebisho kuhusu meli, uwasilishaji na wadai. Funzo si kwamba mtaji wa hisa husababisha matatizo; ni kwamba huipa kampuni chaguzi zaidi, huku hali za uendeshaji zikiamua thamani ya chaguzi hizo.

Jinsi athari zinavyoweza kuenea

Utoaji ukikamilika, Star Bulk itapata mtaji wa hisa na wanahisa waliopo watapungukiwa na uwiano wa umiliki. Uongozi ukielekeza mapato hayo kwenye ukwasi, wajibu au mipango ya meli, wadai na wahusika wanaofanya biashara na kampuni kuhusu meli zake wanaweza kushughulika na kampuni yenye ufadhili bora zaidi katika mwaka unaofuata.

Mnyororo huo unaweza kuvunjika iwapo mahitaji yatakuwa hafifu, bei itaishia karibu na kiwango cha chini cha €23.00, mapato yatatumika kwingineko, au hali za uendeshaji zitazorota.

Tathmini ya athari

• Wanahisa waliopo: mchanganyiko. Hisa mpya hupunguza uwiano wa umiliki, ingawa mtaji wa ziada unaweza kuboresha unyumbufu wa ufadhili ndani ya wiki chache.
• Star Bulk: chanya ikiwa utoaji utakamilika, kwa sababu unaongeza mtaji wa hisa bila taarifa hiyo kubainisha deni jipya.
• Wawekezaji wanaostahiki wasio wa Marekani: wanaathirika. Wanaweza kushiriki katika utoaji ambao mgao wa mwisho, bei na matumizi ya mapato bado hayajaamuliwa.
• Wadai na wahusika wanaofanya biashara na kampuni kuhusu meli zake: mchanganyiko katika miezi sita hadi 12. Nafasi yao ya kujadiliana inaweza kuimarika iwapo mtaji mpya utaunga mkono wajibu au matumizi ya meli.

Hali zinazowezekana

Inayowezekana zaidi: Iwapo mahitaji ya nje ya Marekani yataunga mkono utoaji mkubwa ndani ya kiwango kilichotajwa, Star Bulk itaongeza kiasi cha wastani cha mtaji wa hisa katika wiki zijazo huku wanahisa waliopo wakikabiliwa na kupunguzwa kwa umiliki wao. Athari halisi kwa shughuli zitasubiri uamuzi kuhusu matumizi ya mapato. Bei ya mwisho kati ya €23.00 na €25.50 pamoja na idadi ya hisa inayokaribia 4.4 milioni vitaunga mkono hali hii.

Upande chanya: Iwapo hisa zote 4.4 milioni zitauzwa karibu na €25.50 na mapato yake yataunga mkono ukwasi, wajibu au mipango ya meli, Star Bulk inaweza kuingia katika mazungumzo na wadai na wahusika wanaofanya biashara nayo kuhusu meli ikiwa na uwezo mkubwa zaidi wa ufadhili katika mwaka unaofuata. Kutenga fedha mahsusi kwa madhumuni hayo kungeimarisha hoja hii.

Upande hasi: Iwapo mahitaji yatasababisha utoaji wa sehemu tu au bei karibu na €23.00, kampuni itakusanya kiasi kidogo huku bado ikipanua mtaji wake wa hisa. Isipokuwa matumizi ya baadaye ya mtaji yaboreshe ukwasi, hali dhaifu za uendeshaji zinaweza kurejesha shinikizo la ufadhili na kusababisha marekebisho zaidi ya mali au meli.

Cha kufuatilia baadaye

• Bei ya mwisho na idadi ya hisa zitakazowekwa mwishoni mwa kipindi cha utoaji.
• Iwapo Star Bulk itabainisha mapato halisi na matumizi yake yaliyokusudiwa katika wiki zinazofuata.
• Katika miezi sita hadi 12 ijayo, kiungo chochote kati ya mkusanyo huu wa mtaji na deni, ukwasi, matumizi ya meli, mabadiliko ya uwasilishaji au miamala ya mali.