ما الذي تغيّر
وفقًا لتقرير إيه بي سبورتس، يقول الرئيس دونالد ترامب الآن إن أسعار النفط التي رفعتها حرب إيران المستمرة منذ سبعة أشهر على الأرجح لن تنخفض حتى ما بعد انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة في 3 نوفمبر. وارتفع خام برنت بأكثر من 3% ليتجاوز 100 دولار للبرميل، بينما بلغ سعر البنزين في الولايات المتحدة 4.22 دولار للغالون والديزل 5.94 دولار. ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت إيران ستتراجع بعد الانتخابات أو ما إذا كانت أسعار النفط ستنخفض فعلًا.
لماذا يهم هذا
لم تعد هذه مجرد قصة حرب، بل تتحول إلى قصة عن السفر والتكاليف. فإذا ظل تدفق النفط الخليجي مقيّدًا عبر مضيق هرمز، فستواجه شركات الطيران فواتير وقود طائرات أعلى، وقد تقلّص الرحلات أو ترفع الأسعار والرسوم. كما أن وصول الديزل إلى مستوى قياسي يجعل شحن السلع وتشغيل الإنتاج أكثر تكلفة.
وسرعان ما تمتد هذه السلسلة إلى القرارات اليومية: رحلة أغلى، وعمليات توصيل أعلى تكلفة، ومال أقل يتبقى بعد ملء خزان السيارة. وقد يشتد الضغط قبل الانتخابات، لأن الاحتياطي الاستراتيجي للنفط في الولايات المتحدة انخفض بالفعل إلى أقل من 300 مليون برميل، أي بتراجع يزيد على 100 مليون برميل منذ بداية عام 2026.
كيف يمكن أن تنتشر الآثار
سيواجه ناقلو النفط ومصافي التكرير إمدادات أكثر شحًا إذا ظل المرور عبر المضيق منخفضًا بشدة. وقد تنقل شركات الطيران عندئذ تكاليف الوقود المرتفعة إلى الركاب أو تقلّص السعة حيث لا تكفي الأسعار لتغطية الزيادة. وقد تمرر شركات الشحن والإنتاج ارتفاع تكاليف الديزل إلى أسعار السلع المسلّمة، ولا سيما عندما لا تتمكن من إعادة التفاوض على العقود بسرعة.
وقد تنقطع هذه السلسلة إذا انتهى الصراع، أو عادت حركة الشحن إلى طبيعتها، أو عوّضت الاحتياطيات الاستراتيجية الاضطراب، أو حلت إمدادات بديلة محل قدر كافٍ من نفط الخليج. وإلا فإن ارتفاع تكاليف الوقود سيمنح المرشحين الجمهوريين مشكلة أخرى تتعلق بالقدرة على تحمّل التكاليف للدفاع عنها قبل انتخابات التجديد النصفي.
تقييم الأثر
الخاسرون المباشرون هم ركاب شركات الطيران والأسر والمصنّعون المعتمدون على الشحن. ولدى شركات الطيران هامش أقل لاستيعاب تكاليف الوقود، في وقت يدفع فيه وقود الطائرات بالفعل إلى تقليص المسارات ورفع الرسوم. ويواجه المصنّعون وناقلو البضائع ضغوطًا على هوامش الربح قبل أن يتمكنوا من تمرير تكاليف النقل المرتفعة.
وقد تكتسب شركات إنتاج النفط خارج الخليج قوة تفاوضية إذا سعى المشترون إلى خام بديل. ويظهر الانكشاف السياسي بوضوح أكبر لدى الجمهوريين الذين يحاولون الاحتفاظ بأغلبيات ضئيلة في الكونغرس؛ فاستمرار تضخم أسعار البنزين يبقي الحرب مرتبطة بميزانية الأسرة.
السيناريوهات
الأكثر ترجيحًا
توقعاتنا (تكهن مستند إلى معلومات): إذا استمرت الحرب من دون عودة حركة الشحن الخليجية إلى طبيعتها، فستظل تكاليف الطاقة مرتفعة حتى 3 نوفمبر وفي الأسابيع التالية. وستحافظ شركات الطيران على الأسعار والرسوم المرتفعة، مع تقليص انتقائي للرحلات، بينما سيُبقي مشغلو الشحن على الرسوم الإضافية. وسيعزز بقاء خام برنت قرب 100 دولار أو فوقه، إلى جانب ارتفاع متوسطَي أسعار البنزين والديزل أو بقائهما مرتفعين بعناد، هذا المسار.
الجانب الإيجابي
إذا توقفت إيران عن شن الهجمات، وانتهى الصراع في وقت أقرب مما توقع ترامب، وعاد مضيق هرمز إلى العمل بصورة أقرب إلى المعتاد، فستنخفض أسعار الخام والمنتجات المكررة. وقد تستعيد شركات الطيران سعتها أو تخفض الرسوم المرتبطة بالوقود، بينما تحصل الأسر ومشغلو الشحن على بعض الارتياح. وسيؤكد التعافي المستمر في شحنات النفط هذا المسار.
الجانب السلبي
إذا تجاوزت الحرب انتخابات التجديد النصفي، وأدت الهجمات إلى مزيد من الاضطراب لناقلات النفط أو منشآت الطاقة السعودية، فسترتفع تكاليف البنزين والديزل ووقود الطائرات مجددًا. وستلغي شركات الطيران مزيدًا من الرحلات، ويرفع مشغلو الشحن الرسوم، وتمتد تكاليف النقل إلى أسعار المستهلكين. وسيتفاقم ذلك إذا انخفض الاحتياطي الاستراتيجي أكثر ولم تتمكن الإمدادات البديلة من تعويض التدفقات الخليجية المفقودة.
ما ينبغي مراقبته لاحقًا
- بقاء خام برنت فوق 100 دولار لعدة جلسات تداول.
- إعلان شركات الطيران عن مزيد من إلغاء الرحلات أو رفع الأسعار أو فرض رسوم.
- تجاوز البنزين 4.22 دولار للغالون والديزل 5.94 دولار.
- ما إذا كانت حركة النفط عبر مضيق هرمز ستتعافى بثبات أو ستتدهور أكثر.
التعليقات
لا توجد تعليقات بعد.